柯姆是一名经验丰富功夫了得的保镖，负责贴身保护一身份十分尊贵的富商。然而，在一场意外的暗杀之中，富商不幸中弹死去。柯姆为此陷入了深深的自责之中，虽然富商的妻子明白柯姆并未失职只是这悲惨的结局无法避免，但富商的儿子却始终不愿意原谅柯姆，将他开除了。 之后，这名血气方刚的少爷成为了仇家下一个想要暗杀的目标，所幸他躲过了杀手强大的火力袭击，隐姓埋名留在了贫民区，养精蓄锐要为死去的家人复仇。在此过程中，柯姆也在不坚持不懈的寻找着少爷的踪迹，最终他们两人冰释前嫌，并且联手开始一起寻找真正的罪魁祸首。
香港七十年代初期，当时还没有成立廉政公署，贪污情况泛滥成灾，民不聊生。警局沙展王一冲（狄龙 饰）为人正直不阿，不肯同流合污，因此而不容于其他同僚，在警局受到排挤。在一次行动中，王一冲的手下莫森（任达华 饰）甚至从背后开枪将他打成重伤。与此同时，港督麦理浩委派百里渠爵士调查香港的贪污情况，其助手马安妮找王一冲帮忙。经过调查，王一冲了解到莫森击伤自己也是出于无奈，莫森其实为势所逼，于是找到了莫森并在警校中挑选了一批精英学员，共同开始搜集贪污集团证据，打响香港廉政第一击！
汪家大宅每一位当上大太太的女人都会在子夜12点离奇自杀，新进门的太太秀清嗅到了事情的蹊跷，展开了调查，并发现几位太太可能是被人所害。最终，秀清也当上了汪家大太太，陷入危机，而真凶也浮出水面。然而，真凶却是出乎意料的。 福寿堂棺材铺的汪老太爷去世，汪老爷为父亲赶制棺材，因规矩太阳下山必须收工，而汪老爷决定破例加班，导致招来了不干净的东西。当夜，汪家大宅堆满了花圈和棺材，大钟敲响12下，此时汪家大太太凝香却因为某种原因哭闹着要自寻短见。下人认为是老太爷召唤大太太，而汪老爷则认为是自己破了规矩，招来了煞气。第二天深夜，大家发现大太太自杀身亡，吊死在房间里，钟表正好指向12点。之后，二太太月娥和三太太桂荣相继自杀，时间都是深夜12点，加深了人们对于子夜招魂的信念。然而，四太太秀清因为留过洋见多识广，对于这种超自然说法并不相信。她认为只有亲身经历才能弄清事情的真相，于是决定成为汪家的下一任大太太。
